Kräftiges Lüftungsplus beflügelt

Getragen von der Lüftung wuchs die Zehnder Group im ersten Halbjahr 2025 um 11 Prozent auf 382.8 Millionen Euro. Die Heizkörper schwächeln weiter.

Die Zehnder Group, eine international führende Anbieterin von Gesamtlösungen für energieeffizientes Raumklima, erwirtschaftete im ersten Halbjahr 2025 einen um 11Prozent (organisch +8%1) höheren Umsatz von 382.8 Mio. Euro. Insbesondere das Lüftungssegment in Europa und Nordamerika trug zum Umsatzwachstum bei. Die Gruppe erzielte ein operatives Ergebnis (EBIT) von 32.7 Mio. Euro (+162%), was einer EBIT-Marge von 8.5% entspricht. Dies ist eine Erhöhung von 45% gegenüber dem EBIT vor Einmaleffekten im Vorjahr von 22.6 Mio. Euro.

Lüftung läuft

Das Lüftungssegment verzeichnete im ersten Halbjahr 2025 einen um 24 Prozent höheren Umsatz (organisch +15%1) von 254.1 Mio. Euro. In der Region EMEA (Europa, Naher Osten und Afrika) erzielte das Lüftungssegment mit 205.7 Mio. Euro einen um 30% höheren Umsatz. Der Umsatz wuchs sowohl organisch als auch aufgrund der Siber-Akquisition in Spanien. Die Mehrheit der Länder in dieser Region verzeichnete Umsatzzuwächse. In Spanien, im Vereinigten Königreich, in den Niederlanden, in der Schweiz und in Italien fiel das Wachstum besonders deutlich aus.
Im Lüftungssegment stieg das EBIT im ersten Halbjahr 2025 um 55 Prozent auf 33.3 Mio. Euro. Dies entspricht einer EBIT-Marge von 13.1%.

Geringerer Umsatz im Heizkörpersegment

Im ersten Halbjahr 2025 lag der Umsatz des Heizkörpersegments bei 128.7 Mio. Euro. Damit verringerte sich der Umsatz um 8% (organisch –3%), teilweise bedingt durch den Verkauf des Geschäftsbereichs Climate Ceiling Solutions. Der Umzug der Produktion von Gränichen (CH) nach Vaux-Andigny (FR) verlief planmäßig.
In der Region EMEA wurden im Heizkörpersegment Umsätze von 105.8 Mio. EUR (Vorjahr: 119.4 Mio. EUR) erwirtschaftet. Der Umsatzrückgang aus dem Vorjahr setzte sich im ersten Halbjahr 2025 weiter fort. Deutschland und das Vereinigte Königreich waren von dieser Entwicklung mengenmäßig am stärksten betroffen. Dies war vor allem bedingt durch das dortige schwächere Renovierungsgeschäft und den Trend zu preisgünstigeren Radiatormodellen. Entgegen dem allgemeinen Trend wiesen die Niederlande ein Umsatzwachstum auf.

Heizkörpersegment defizitär

Im Heizkörpersegment sank das EBIT im ersten Halbjahr 2025 auf –0.7 Mio. EUR, was einer EBIT-Marge von –0.5% entspricht. Eine Kaufzurückhaltung sowie der Trend hin zu günstigeren Heizkörpern führten zu einem weiteren Volumenrückgang. Dies hatte erneut eine geringere Produktionsauslastung zur Folge.

Ausblick Gesamtjahr 2025

Im ersten Halbjahr 2025 haben wohnbauliche Aktivitäten in Europa im Vergleich zum Vorjahr zugenommen. In den meisten Märkten sei die Talsohle durchschritten. Folglich erwartet die Zehnder Group für das Gesamtgeschäftsjahr 2025 einen Umsatz zwischen 740 und 770 Mio. Euro sowie eine EBIT-Marge vor Einmaleffekten ungefähr auf dem Niveau der ersten sechs Monate.